Se nella prima parte del 2016 la maggior parte degli investitori istituzionali ha riscattato le quote dai fondi hedge in portafoglio, la maggior parte di essi continua a considerare il ruolo chiave di questi fondi nei propri portafogli di investimento. E un altissimo numero di intervistati probabilmente aumenterà le proprie quote in fondi hedge nella seconda metà del 2016.
Lo rivela un’indagine condotta da Credit Suisse a livello mondiale tra oltre 200 investitori istituzionali con circa 700 miliardi di dollari investiti in hedge funds, che includono fondi di fondi, family office, consulenti, donazioni e fondazioni, private bank e fondi pensione. Il 67% delle risposte proviene dalle Americhe, mentre il 25% da investitori della zona EMEA e l’8% dalla zona APAC (Asia).
I riscatti. I riscatti dai fondi hedge sembrano essere stati molto mirati come indicato dal 63% degli investitori, i principali driver dei riscatti nella prima metà dell’anno sono stati una specifica underperformance del fondo o un cambiamento nello stile di gestione. L’11% degli investitori ha attribuito i riscatti ai cambiamenti nel loro modello di asset allocation, mentre solo il 9% ha dichiarato che sono stati il risultato della delusione per le performance dei loro portafogli in generale.
Le strategie di gestione. Quelle che saranno maggiormente considerate nella seconda metà dell’anno sono: Equity Long/Short, Equity Market Neutral e Global Macro, che erano anche tre delle strategie migliori risultate dall’indagine condotta a inizio anno dal Credit Suisse.
Tra gli altri risultati della survey si evidenzia che:
- L’84% degli investitori (84%) ha confermato di aver effettuato riscatti dal proprio portafoglio di hedge fund nel primo semestre del 2016.
- L’82% degli investitori che hanno riscattato quote dai fondi hedge durante la prima metà del 2016 ha indicato che avrebbero probabilmente riallocato il capitale in altri hedge fund esistenti in portafoglio nonché in nuovi fondi. Solo il 9% degli investitori probabilmente non reinvestirà il capitale rimborsato in fondi hedge.
- I principali driver che potrebbero condurre a possibili allocazioni future sono di natura opportunistica, basati sulla strategia o la performance del gestore (60%) e il continuo sovraperformare dei portafogli in fondi hedge esistenti (12%).
- I fondi pensione sono gli investitori più fedeli durante la prima metà di quest’anno con il 31% che ha risposto di non aver riscattato nessuna quota dai propri portafogli di hedge fund. Seguiti dalle fondazioni con il 25%, i family office con il 13% e i fondi di fondi con l’8%.
- Gli investitori hanno indicato un ulteriore interesse per i Liquid Alternative, i veicoli Risk Premia e gli Equities Co-Investment.
- Per il futuro, il 93% degli investitori statunitensi ha affermato che avrebbe probabilmente investito in questi fondi nella seconda metà dell’anno così come l’86% degli investitori delle regioni APAC e l’82% di quelli EMEA
